document.write('
')
皇冠沙巴体育-世界历史网
皇冠沙巴体育-世界历史网
皇冠沙巴体育-世界历史网
世界历史

羊年A股�逦牛貉蛎�出在羊身上 却由猪来割肉买单

也许,有朝一日,中国股市的投资者?会真正的成熟起来,爬出婴儿车成为一个有担当的成年人,或许,不用等到12年后下一个羊年再度到来,大家就能迎来这一天。

K图 000001_1

  中国股市在周五(2月5日)小幅收跌,波澜不惊地结束了羊年的最后一个交易日。这一天的成交量也创出了近一年多来的“地量”,如果扣除今年1月7日开盘半小时即“熔断”的“天灾”的话,那么上交所全日仅1400多亿元的交易额算是创下了自2014年以来一年多在股市正常交易状况下的新低。似乎重大节日来临之前,投资者都是意兴阑珊,特别是在年关之际,该离场的散户都已早就离场。最后一天仍然拼杀在交易一线的股民,都是真正的英雄,值得大家一拜。

  而在股市交投阑珊之际,各大券商一定是不怎么高兴的,因为没有了交易量也就没有了交易佣金财源。虽然,证券公司的一大福利就是,在星期六大家为了之后的新年七天长假还需要奋力再加班一天时,他们却已经可以提前进入过年模式,但回顾过去一年的市场走势,或许即使是新春佳节普天同庆,无论是股民还是券商,恐怕也都开心不太起来。因为,过去的羊年里,股市的表现非但不是大家所希望的“三羊开泰”,反而却像是发作了羊癫风:先上蹿,后下跳,各种大喜大悲轮番上演。于是,到了年底大家心里也都是五味杂陈。

  而只要是开过户做过交易的股民都知道,只要你买进了股票顺利成交,你的账面上就会立刻出现浮亏,哪怕事实上股价一分未跌,因为券商的佣金、交易所的过户费和政府的印花税,都会在投资者身上“薅羊毛”。按现行交易规定,买入时须向券商支付0.2%左右的佣金,卖出时除了等额的佣金之外,还须向政府缴纳0.1%的印花税,而在上交所交易的股票还收取过户费。因此,买进的股票至少要涨半个百分点,投资者才能勉强实现账面回本,这从一开始,就是个不平等的游戏。

  当然,千千万万证券从业者的收入,就来自于这些从股民身上薅下来的“社会主义羊毛”,大家交易额越大,交易次数越频繁,流失到这个领域中的资金也就越多。因此,在2015年夏天股市动荡之际,许多股民在股灾中焦头烂额欲哭无泪,但是券商却趁着行情发生“踩踏”交易放量之际大赚了一笔。然后好景不长,在后来,牛市中匆匆开户入市的新股民又在熊市中匆匆销户退市之后,券商想躺着赚钱也就没那么容易了。于是,年初在熔断机制启动后,“红马甲”们对自己的工作能够聊以自勉的理由就是“牛市赚钱多,熊市下班早”,可惜这样的早下班的机会也一共就出现了两次而已,当然,对于大多数股民而言,两次也已经是够受了……

  而经济学常识告诉大家,证券资产在转手交易的过程当中,并不会产生新的价值,一个交易者能最终赚到的钱,必然是其他交易者亏掉的钱,这用句俗话来说便是“羊毛出在羊身上”,也就是所谓的“零和游戏”。而正如前文所述,这样的“羊毛”在流转过程中,还会被券商、交易所和政府“薅”去那么一层。这也就意味着,如果没有新的价值源注入,那么本来是零和股市买卖在扣去了交易成本之后,将是一个负和游戏。统计学上“大数定理”的结论告诉大家,在这样的市场中如果浸淫过久,唯一的结果便是“久赌必输”。

  好在,正常的股市并不是真正的零和游戏,各家上市公司向投资者,也就是所谓的“股东”定期派发的红利,以及其每股净资产在经营过程中打出手增值,就是新价值的源泉。而按照经济原理,在经济稳定增长的正常年景,股市的平均红利回报率是肯定要高于定期存款利息的,否则,投资资金就不会有流向实体经济的动力。

  但大家需要熟记的一点,就是至今为止,中国A股市场仍然不是个“正常”的市场,在这个市场中,大家追求的不是稳定持股的价值投资,甚至“炒股炒成股东”成为了对投资失败以致于被套牢不得不长期持股的股民的讽刺揶揄,与之相比更悲惨的事,也就莫过于一夜情后珠胎暗结“搞出人命”,以致于不得不奉子成婚“泡妞泡成老公”者……

  事实上,在大多数A股上市公司都是“铁公鸡”,因而使得在成熟市场司空见惯的现金分红在此处的上市公司中反而成为异端举动的状况下,传统上用来分析股市投资回报率的“市盈率”工具也就成了摆设。一旦有利润微薄甚至存在亏损风险的个股也被非理性爆炒,那么泡沫化的牛市就会形成,而牛市的赚钱效应会在社会上引发“羊群效应”让贪财却又缺少风险防范意识的新股民集中入市,于是市场的投机泡沫就越来越高,这种情况下,股市就变成了变相的庞氏骗局,最终结果无非是:先跑的赚钱,后跑的买单,而“羊毛出在羊身上”的定理依旧会生效。

上一篇:西安�哄鄙�态区打造基金小镇 多家基金PE抢滩入驻

下一篇:2016中國制造上市公司創造價值100強發布